導(dǎo)讀：2018年上半年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，全球呈現(xiàn)“一大一小，面板兩頭增長(zhǎng)”的供需格創(chuàng)現(xiàn)象，造成平均尺寸增長(zhǎng)停滯，再失落在42.1"，新低較去年同期微降0.2"。不及

　　2018年上半年全球TV面板出貨積極，預(yù)期根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)《全球TV面板出貨月度數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，全球2018年1-6月全球TV面板共計(jì)出貨138M，面板成為史上出貨最多的供需格創(chuàng)上半年，同比增長(zhǎng)12%，再失出貨面積也同比增長(zhǎng)11%，新低達(dá)到72M㎡。不及

　　供需篇

　　上半年全球TV面板出貨驅(qū)動(dòng)力分為兩個(gè)階段：

　　1.第一季度在世界杯備貨的預(yù)期高峰期，同時(shí)中國(guó)大陸元春市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象，全球整機(jī)廠信心增強(qiáng)，拉貨積極，面板出貨的增長(zhǎng)主要受需求驅(qū)動(dòng)；

　　2.第二季度備貨高峰已結(jié)束，全球彩電市場(chǎng)在中美貿(mào)易摩擦、區(qū)域匯率波動(dòng)以及消費(fèi)疲軟的影響下停滯不前，而面板廠新增產(chǎn)能不斷開出，價(jià)格預(yù)期下行，整機(jī)廠采購(gòu)計(jì)劃紛紛下調(diào)，而面板廠受庫(kù)存壓力影響不斷以特價(jià)專案推動(dòng)拉貨，此波面板出貨的增長(zhǎng)主要受價(jià)格驅(qū)動(dòng)。

　　供需失衡在二季度尤為明顯，根據(jù)奧維云網(wǎng)供需模型測(cè)算，全球TV面板供需比在二季度達(dá)到9.7%，遠(yuǎn)高于5%平衡點(diǎn)，因此第二季度面板價(jià)格呈現(xiàn)斷崖式下降，各主要尺寸價(jià)格紛紛來到史上最低點(diǎn)，觸及現(xiàn)金成本線，面板廠經(jīng)營(yíng)壓力驟增。



　　產(chǎn)品篇

　　2018年上半年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，呈現(xiàn)“一大一小，兩頭增長(zhǎng)”的現(xiàn)象，造成平均尺寸增長(zhǎng)停滯，落在42.1"，較去年同期微降0.2"。



　　32"出貨量達(dá)到44.7M，同比增長(zhǎng)27%，主要原因是世界杯備貨主要目標(biāo)區(qū)域仍以小尺寸為主，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)32"隨著智能化提升降速有所緩解，供應(yīng)端來看8.6代線爬坡以及8.5代線套切也增加了32"的供應(yīng)。

　　65"出貨量同比增長(zhǎng)25%，出貨量達(dá)到6.3M，雖然增長(zhǎng)顯著但距離面板廠年度BP仍有較大距離，上半年全球65"面板出貨僅達(dá)到年度計(jì)劃的三分之一，整機(jī)市場(chǎng)65"仍在市場(chǎng)教育期，雖然整機(jī)價(jià)格已有明顯下降但市場(chǎng)需求仍沒有達(dá)到理想中的增幅。

　　43"出貨量達(dá)到18.3M，同比增長(zhǎng)22%，供應(yīng)端的增加是出貨增長(zhǎng)的主要原因，BOE福清8.5代線以43"進(jìn)行產(chǎn)能爬坡并在3月份達(dá)到了150K/M的滿產(chǎn)產(chǎn)能，同時(shí)其他面板廠也在40-50區(qū)間段收縮其他產(chǎn)品而聚焦43"，加上對(duì)于明年華星光電11代線將用43"爬坡的預(yù)期，中小尺寸段有望整體向43"轉(zhuǎn)移，整機(jī)廠開模積極。

　　企業(yè)篇

　　2017年下半年中國(guó)大陸取代韓國(guó)成為TV面板出貨量最大的地區(qū)，而2018年上半年BOE超過LGD，出貨量登頂全球首位。從出貨面積來看，由于韓廠的產(chǎn)能集中放在中大尺寸，雖然出貨量被BOE所超越，但出貨面積LGD仍穩(wěn)居首位，SDC緊隨其后，BOE仍有一定差距。



　　BOE上半年出貨量隨著福清8.5代線的滿產(chǎn)以及合肥10.5代線的順利爬坡，同比增長(zhǎng)31%，達(dá)到25.9M。在32"保持全球第一出貨量的同時(shí)，55"及65"出貨量也在不斷攀升，出貨面積大幅增長(zhǎng)43%。

　　LGD上半年出貨量和出貨面積基本保持穩(wěn)定，但受到OLED巨額投資分?jǐn)偟挠绊懀习肽闘GD處于虧損狀態(tài)。LGD整體策略繼續(xù)向OLED轉(zhuǎn)移，廣州8.5代OLED產(chǎn)線最終獲批，坡州10.5代線建設(shè)正在不斷推進(jìn)，產(chǎn)能將不斷釋放，LGD計(jì)劃2018年下半年實(shí)現(xiàn)OLED事業(yè)部的盈利。

　　SDC出貨量同比增長(zhǎng)4%，上半年三星電子大幅縮減其他面板廠的采購(gòu)，但SDC的物量得到保證。SDC產(chǎn)品繼續(xù)向大尺寸轉(zhuǎn)移，55"、65"和75"市場(chǎng)份額均保持全球第一，出貨面積有11%的同比增長(zhǎng)。

　　CSOT出貨量小幅增長(zhǎng)6%，在產(chǎn)能沒有明顯增加的情況下，32"份額有所控制，43"和55"出貨不斷增加，出貨面積同比增長(zhǎng)10%。

　　臺(tái)灣廠商友達(dá)相對(duì)穩(wěn)定，繼續(xù)保持在高端產(chǎn)品和大尺寸產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，出貨量同比微降，出貨面積基本保持穩(wěn)定。群創(chuàng)在第一季度出貨表現(xiàn)不佳，受到較大庫(kù)存壓力，5月份開始積極通過專案形式清除庫(kù)存，出貨量大增，實(shí)現(xiàn)同比2%的增長(zhǎng)，由于40"占據(jù)較大份額，出貨面積較去年微降。

　　大陸廠商HKC自2017年底達(dá)滿產(chǎn)后，出貨一直保持穩(wěn)定。CHOT在4月份實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，以50"進(jìn)行爬坡，計(jì)劃7月份實(shí)現(xiàn)一期60K/M的投片目標(biāo)，目前仍面臨比較大的良率壓力。

　　展望篇

　　2018年下半年TV面板產(chǎn)能還將繼續(xù)增加——BOE 10.5代線投片量繼續(xù)增加，2018年底計(jì)劃實(shí)現(xiàn)90K/M產(chǎn)能；中電熊貓成都8.6代線預(yù)計(jì)第三季度正式量產(chǎn)出貨，計(jì)劃年內(nèi)實(shí)現(xiàn)60K/M的一期目標(biāo)；中電彩虹咸陽8.6代線計(jì)劃7月達(dá)成60K/M的一期目標(biāo)后，年底完成120K/M的二期目標(biāo)。臺(tái)灣友達(dá)臺(tái)中8.5代線計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)25-30K/M的投片量。

　　需求方面從6月份開始發(fā)生變化，中國(guó)彩電市場(chǎng)618表現(xiàn)可觀，促銷期內(nèi)線上渠道同比增長(zhǎng)38.6%；北美市場(chǎng)第二季度促銷效果顯著，北美零售同比增長(zhǎng)超過20%，世界杯對(duì)拉美地區(qū)出貨拉動(dòng)效用明顯，上半年出貨同比增長(zhǎng)18%。二季度的利好增加了品牌商的信心，三季度備貨旺季來臨，第一梯隊(duì)品牌率先增加采購(gòu)計(jì)劃，二三線電視制造商積極跟進(jìn)，整體供需預(yù)計(jì)在三季度趨穩(wěn)或偏緊。因此面板價(jià)格從6月開始止跌，并從7月份開始中小尺寸TV面板價(jià)格率先報(bào)漲，預(yù)計(jì)8月份面板價(jià)格有望全面看漲，而10月份之后面板價(jià)格的走勢(shì)，還要密切關(guān)注第四季度全球促銷旺季Black Friday以及雙11等促銷節(jié)點(diǎn)終端市場(chǎng)銷售的表現(xiàn)。整個(gè)2018年下半年來看，TV面板供需預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)先穩(wěn)定后偏松的變化趨勢(shì)。