導(dǎo)讀：小米電視互聯(lián)網(wǎng)的小米收入其實也非常不錯，電視會員服務(wù)的發(fā)布 ARPU 同比增長，也提升了我們互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的第季度財增長。未來隨著出貨量跟用戶 ARPU（增長），報電比增以及對用戶增長的員服互動帶動，我們也希望提升用戶體驗，小米和用戶服務(wù)能力，發(fā)布希望互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)能夠成為我們的第季度財增長引擎，給公司帶來的報電比增收入跟利潤的貢獻(xiàn)。

　　日前小米集團(tuán)發(fā)布了截至 2021 年 9 月 30 日的員服第三季度財報。

　　財報顯示，小米小米集團(tuán)第三季度營收 780.6 億元，發(fā)布同比增長 8.2%，第季度財市場預(yù)估 774.6 億元。報電比增非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下，員服經(jīng)調(diào)整凈利潤為 51.76 億元，同比增長 25.4%；小米第三季度每股盈利 0.03 元，市場預(yù)期 0.22 元。

　　財報發(fā)布后，小米總裁王翔、CFO 林世偉、財務(wù)副總裁孫謙、公關(guān)部總經(jīng)理王化出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答記者提問。



　　以下為記者會問答主要內(nèi)容：

　　證券日報記者提問：昨天公司公布 MIUI 月活用戶突破了 5 億，并且公司互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯，創(chuàng)下了三季度的歷史新高，請問管理層增速快的原因有哪些？這種增長是否可持續(xù)？

　　王翔：首先，MIUI 用戶的持續(xù)增長說明了我們的產(chǎn)品在全球化方面得到了比較好的發(fā)展，并且滿足了越來越多用戶的需求，MIUI 月活用戶數(shù)的增長是驅(qū)動我們互聯(lián)網(wǎng)收入增長非常重要的引擎。可能還有兩點可以講的，首先，我們非常關(guān)注中高端市場的發(fā)展，我們在中高端市場的發(fā)展，帶動了國際 MIUI 收入的增長，而且這個數(shù)字在過去幾個季度持續(xù)增長，并在這個季度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 20%，也是非常可喜的一個現(xiàn)象。同時，國內(nèi) MIUI 用戶也達(dá)到了 1.27 億，也催生了非常多互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的增長。

　　林世偉：公司今年的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量增長了不少，從 2021 年年初到現(xiàn)在，我們?nèi)?MIUI 新增月活大概是一個億左右，國內(nèi)月活用戶的增長為 1865 萬，用戶的增長也驅(qū)動了公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的增長。第二，我們高端手機(jī)的占比（提高）也帶動了不同互聯(lián)網(wǎng)收入的增長，比如預(yù)裝和搜索。還有就是公司游戲業(yè)務(wù)的 ARPU（每用戶平均收入） 來自小米高端手機(jī)和游戲手機(jī)的貢獻(xiàn)，也會明顯地比我們的中低端手機(jī)高，隨著我們高端手機(jī)比例的進(jìn)一步增長，游戲 ARPU 也隨之增長。第三，公司海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)三季度收入同比增長 110%，整體互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長接近 20%。第四，我們電視互聯(lián)網(wǎng)的收入其實也非常不錯，電視會員服務(wù)的 ARPU 同比增長，也提升了我們互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的增長。未來隨著出貨量跟用戶 ARPU（增長），以及對用戶增長的互動帶動，我們也希望提升用戶體驗，和用戶服務(wù)能力，希望互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)能夠成為我們的增長引擎，給公司帶來的收入跟利潤的貢獻(xiàn)。

　　搜狐科技記者提問：小米這一季度經(jīng)調(diào)整的凈利潤同比增長 25%，但是期間利潤是同比下降了 83.8%，請問這是什么原因?qū)е碌模康诙€問題關(guān)于小米汽車高管團(tuán)隊的目前搭建情況，能否透露一下？

　　林世偉：我們的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下的利潤，會受到投資組合中公司股價波動的影響，我們同業(yè)公司的投資收益，其實也都受到不同程度的影響，因為三季度中國科技股的股價還是受到了一定的影響，所以產(chǎn)生了大概 35 億的虧損，但是這并不真實反映我們的經(jīng)營業(yè)績，所以從我們上市以來，一直沒有把投資收益或者虧損計入調(diào)整后的凈利潤，之前幾個季度有盈利，但是我們也沒有把它計算在內(nèi)，投資者還是需要關(guān)注我們調(diào)整后的凈利潤，這個季度同比有 25% 左右的增長。

　　王翔：我們汽車團(tuán)隊的組建，從進(jìn)度和質(zhì)量來講都是超過我們預(yù)期的。現(xiàn)在已經(jīng)有超過 500 名成員加入了我們的汽車團(tuán)隊，其中包括了非常多的高管，整個汽車業(yè)務(wù)的核心骨架已經(jīng)基本搭建完成。從這個意義上講是超過我們預(yù)期的，這就說到目前為止，可以給大家分享的情況。

　　香港經(jīng)濟(jì)日報記者提問：根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，小米下半年手機(jī)出貨量沒有太大成長，四季度和明年上半年的表現(xiàn)會有改善嗎？另外，手機(jī)毛利的水平還有可以再增長的空間嗎？

　　王翔：我先說說供應(yīng)的情況。今年是全球半導(dǎo)體供應(yīng)極度短缺的情況，三季度的短缺情況加劇，因為空間已經(jīng)越來越小，半導(dǎo)體的短缺是周期性的行為，第三和第四季度我們都會受到這方面的壓力，因為我們的全球市場有超過 100 個國家，要想在這些市場維持均衡式的發(fā)展，對我們來說的確是個挑戰(zhàn)，所以第三和第四季度我們都會面臨這樣的挑戰(zhàn)。根據(jù)目前我們的研究以及與供應(yīng)商伙伴的密切溝通，我們可以看到明年整體的供應(yīng)形勢應(yīng)該會有改觀，尤其是下半年，上半年可能依然會有一些供應(yīng)上的問題，這是我們的整體判斷。

　　林世偉：三季度公司手機(jī)毛利率達(dá)到 12.8%，一個非常健康的水平，有以下幾個原因。第一是在全球缺貨的環(huán)境下，大家都沒有那么多的促銷活動；第二，我們的高端手機(jī)占比也進(jìn)一步上升；第三是隨著我們的出貨量越來越大，很多的固定成本都可以分?jǐn)偟揭粋€比較大的數(shù)據(jù)下面，所以毛利率呈現(xiàn)非常健康的水平。未來的情況現(xiàn)在不好判斷，因為還是有不同的原因會影響我們手機(jī)毛利率。

　　彭博社記者提問：這次的虧損比較大，所以公司有否在未來的投資選擇中做一些改變，來減少相關(guān)影響？另外，公司手機(jī)業(yè)務(wù)在四季度還是會面臨比較大的壓力，可否請管理層對于今年全年的手機(jī)出貨量做一下預(yù)估？

　　王翔：關(guān)于投資組合的問題，小米非常注重生態(tài)的建設(shè)，我們會做一個非常平衡的投資組合來支撐主業(yè)的發(fā)展。資本市場和股市的波動是一個正常的現(xiàn)象，我們會非常謹(jǐn)慎對待，而且我們的投資收益是不計入調(diào)整凈利里面的。我們會非常關(guān)注資本市場的變化，因為它會有周期性的，或者說行業(yè)性的一些變化，在我看來是一個短期的變化，所以并沒有特別多的擔(dān)心，我們整體的投資是非常非常健康的，我們有非常多的被投企業(yè)也在支撐我們的供應(yīng)鏈系統(tǒng)和生態(tài)鏈系統(tǒng)，都是非常健康的發(fā)展。

　　關(guān)于供應(yīng)的問題，在今年供應(yīng)短缺的情況下，我們在前三個季度已經(jīng)達(dá)到了去年全年的水平，已經(jīng)達(dá)到了 1.46 億智能手機(jī)的出貨量，所以整體表現(xiàn)還是非常好的。三季度的壓力是稍微大一點，但是（全年手機(jī)出貨量）應(yīng)該可以達(dá)到 1.9 億左右。

　　林世偉：回到投資組合的問題，我們投很多公司都是抱持著戰(zhàn)略投資的心態(tài)，而不是為了財務(wù)收益，考慮的是如何建立好生態(tài)，如何把投資生態(tài)建起來。

　　第一財經(jīng)日報記者提問：第一個問題，這個季度公司智能手機(jī)收入和銷量都出現(xiàn)環(huán)比下降，可否介紹一下原因，以及四季度和明年的規(guī)劃？第二個問題，公司在這個季度高端手機(jī)的平均售價提升很明顯，可否透露一下目前高端手機(jī)在我們手機(jī)總出貨量中占比？

　　王翔：公司高端手機(jī)的占有率持續(xù)提升，按照我們的定義，去年 3000 塊錢以上智能手機(jī)的全年出貨量是 1000 萬，今年前三個季度已經(jīng)達(dá)到了 1800 萬，占比已經(jīng)達(dá)到 12.8%，而去年不到 8%，增長還是非常快的。高端策略這條路我們還會持續(xù)走下去，但是我們也是非常有耐心的，我們要從幾個方向做持續(xù)的努力，一是要穩(wěn)步提升用戶體驗，針對高端消費人群所關(guān)注的點，把產(chǎn)品做好，尤其是基礎(chǔ)用戶體驗。另外一個方向是持續(xù)提升品牌影響力，逐漸讓高端手機(jī)消費人群來認(rèn)可我們的產(chǎn)品和服務(wù)，我覺得我們正在向這個方向前進(jìn)。

　　關(guān)于我們出貨量減少，核心原因就是缺貨造成的，三季度確實面臨比較大的挑戰(zhàn)，就像我剛才講的，全球 100 多個國家，要做好平衡，在短期內(nèi)服務(wù)好全球客戶，的確是比較大的挑戰(zhàn)。明年整體來講會有非常好的改善，但是依然會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的缺貨，比如 4G 手機(jī)可能會短缺，但是全球很多地方還是大量使用 4G 產(chǎn)品，另外，下半年的缺貨情況會好過上半年。

　　日本經(jīng)濟(jì)新聞記者提問：缺貨情況還是在加劇，有友商說因為半導(dǎo)體短缺，他們在三季度和四季度可能大概會有 60 億美金的貨值受到影響，請問公司是否有統(tǒng)計過，如果沒有短缺情況，我們今年的出貨量目標(biāo)是不是會比 1.9 億高很多？

　　王翔：芯片短缺對于我們的影響，應(yīng)該在 1000 萬到 2000 萬臺范圍。隨著芯片供應(yīng)的改善，我們會持續(xù)做好產(chǎn)品的組合。

　　日本經(jīng)濟(jì)新聞記者追問：另外，關(guān)于海運和原物料的上漲，以及面板價格的變化，對于公司會有哪些影響？

　　王翔：運輸方面影響最大的是我們生態(tài)鏈產(chǎn)品的海外業(yè)務(wù)，影響公司 IoT 產(chǎn)品在海外市場的出貨。運費提高會增加我們成本上的壓力，但是相信這個問題已經(jīng)在逐步改善的過程中，我希望明年物流方面能夠有根本性的改善。

　　南華早報記者提問：很多企業(yè)都表示芯片出貨導(dǎo)致了出貨下降，您是否也看到消費端或者說需求端的變化？目前需求端是否也比較疲軟？因為我注意到小米或者其他品牌手機(jī)并沒有出現(xiàn)大規(guī)模漲價的情況。如果說是因為芯片短缺，那么終端價格沒有提高？

　　王翔：總體來看，可能全球各個市場的情況不太一樣。中國智能手機(jī)市場是有下滑的，這是一個大家的共識，海外市場中有些市場是增長的，而有些市場下滑，總體來講中國以外的市場是平穩(wěn)的。對于小米來說，供給側(cè)的問題（相比需求端而言）是比較大的，舉個例子，我們針對全球市場，所以我們有非常多的 4G 用戶，4G 產(chǎn)品在下半年極度短缺，影響相當(dāng)大，我們所服務(wù)的亞非拉美，甚至歐洲市場，還有非常多的用戶在使用 4G 產(chǎn)品，這個可能是大家沒有注意到的，當(dāng)然 5G 產(chǎn)品也出現(xiàn)短缺，有的時候是錯位的，就像上個季度我跟大家分析的情況，就是當(dāng)我們需要這個產(chǎn)品的時候，他沒有，我們賣得好的產(chǎn)品，他供不上，所以給我們的生產(chǎn)安排造成了一些挑戰(zhàn)。

　　商業(yè)電臺記者提問：小米之家在 10 月突破 1 萬間，有沒有因此設(shè)定新的開店目標(biāo)？

　　王翔：1 萬間是一個重要的里程碑。同時我們要做幾件事，一是持續(xù)改善我們的覆蓋，另一方面是如何提高平效，把那些“生”的店，變成“熟”的店。我覺得未來當(dāng)然要持續(xù)改善覆蓋，但同樣也不能忽視電銷，而且要做銷服一體化的覆蓋，就是同時做銷售和服務(wù)，讓下沉市場的新用戶能更方便地使用我們的產(chǎn)品和服務(wù)，在店里面把所有的問題都解決了，這也是我們一個很重要的努力方向和工作重點，下沉市場非常重要。

　　中國證券報：關(guān)于公司的汽車業(yè)務(wù)，除了 2024 年的量產(chǎn)，還有沒有其他信息可以分享？比如代工廠的選擇或者還有哪些并購計劃？另外，最近科技型的公司都非常關(guān)注下一代互聯(lián)網(wǎng)元宇宙，小米是否有相關(guān)布局？

　　林世偉：關(guān)于汽車的問題，我們還是在產(chǎn)品定義和設(shè)計階段，當(dāng)然我們也接觸了很多不同的供應(yīng)商啊，我們還沒有一個答案給你，都在研究過程中。至于媒體說我們會收購哪家哪家公司，我們沒有官方信息提供，都不是真的。

　　王翔：大家最近對元宇宙討論比較多，我們還是專注于這個概念周邊所能產(chǎn)生的各種各樣的機(jī)會，也做了非常多的技術(shù)儲備，來為這個市場做準(zhǔn)備，現(xiàn)在也沒有太多值得跟大家分享的東西。我們在智能手機(jī)這個領(lǐng)域里，在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域里，包括視頻和顯示領(lǐng)域里，都做了比較長期的投入，也曾經(jīng)同國外的一些著名品牌合作，實現(xiàn)了增強(qiáng)現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)的成功銷售，我現(xiàn)在能講的就是這些。

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